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不利因素袭扰，这个信号引关注！热门板块生变，超级风口还有机会吗？新动态

2023-04-24 18:28:18来源：富途牛牛

来源：券商中国

今天下午，港股率先杀跌，随后A股亦紧步跟随。在上周五大幅杀跌之后，为何市场还会如此行盘？从杀跌结构来看，半导体依然是杀跌主力，部分军工股却快速崛起。这背后又究竟发生了什么？

(资料图片仅供参考)

分析人士认为，从舆情来看，主要可能有四大不利因素：

首先，每次长假之前，杠杆资金都会撤退。本周临近五一长假，而在此之前，杠杆资金在人工智能等热门板块上着力很重。

其次，据环球网消息，英国《金融时报》此前爆料，美国要求韩方敦促其国内芯片商，如果中国禁止美国存储芯片制造商美光在华销售，就不要填补美光留下的市场缺口。

第三，外围开始担心香港地区联系汇率制度。路透社报道称，美元加息令美国政府债券和亚洲金融中心债券之间产生了巨大收益差，这使得香港的联系汇率制度压力比较大。

第四，五一民宿出现毁约潮。这则消息一度冲上热搜，并直接将旅游板块打趴下。同时，消费板块也受到了冲击，进而影响到了市场。

此外，市场关注的人工智能也开始分化。那么，这个超级风口是否还有机会？清华大学计算机博士、北京真科董事长曾维江对此也有发声。

集体杀跌

今天，股汇集体走低。沪指跌0.78%，深证成指跌1.17%，创业板指跌1.71%，日线齐收四连阴。成交额维持在1万亿上方，贵金属、半导体、旅游酒店板块跌幅居前，游戏与传媒板块逆市走强。沪指近两个交易日杀跌近90点。

港股市场下午率先杀跌，对A股亦有带动作用。恒生指数午后开盘跌幅迅速扩大至1%以上，而收盘跌幅有所收窄。

A50午后跌幅亦快速扩大。

特别值得关注的一个信号是人民币的走势。最近，虽然美元指数走弱，但人民币并不强。而且美元兑人民币有走牛的迹象。这个信号需要高度关注，因为人民币走弱的时候，股票市场很少能出现较强的行情。

四大不利因素

从杀跌结构来看，市场可能主要是受四大不利因素影响：

首先，长假临近，杠杆资金开始退潮，这是一大市场惯例。因此，每次长假前一段时间，市场表现并不是太好。从两融资金数据来看，上周五大跌过后，上交所融资余额报8044.43亿元，较前一交易日减少33.97亿元；深交所融资余额报7371.13亿元，较前一交易日减少35.75亿元；两市合计15415.56亿元，较前一交易日减少69.72亿元。

其次，从半导体来看。据环球网消息，英国《金融时报》此前爆料，美国要求韩方敦促其国内芯片商，如果中国禁止美国存储芯片制造商美光在华销售，就不要填补美光留下的市场缺口。韩联社24日报道称，韩国驻美国大使馆相关人士称，对上述媒体消息“不知情”。据路透社报道，对于《金融时报》的报道，美国白宫没有直接发表评论，但补充声称，拜登和尹锡悦政府已经致力于在对半导体行业的投资、确保关键技术，解决所谓“经济胁迫”问题方面展开协调。最近，韩国总统访美，此前他亦就台湾问题发表了不当言论。因此，美韩之间的互动亦会引发市场的担心。

第三，外围罕见出现对香港联系汇率制度的担心。据路透社报道，美元加息令美国政府债券和亚洲金融中心债券之间产生了巨大收益差，这使得香港的联系汇率制度压力比较大。不过，香港方面此前表示，有足够的金融工具来维持充足的流动性。

第四，“五一民宿出现毁约潮”冲上热搜。为了达到毁约目的，有些民宿无所不用其极。再加上新冠二次感染的消息，今天整个旅游板块都崩了，西域旅游更是20CM跌停。与此同时，消费板块也受到了较大影响，消费ETF杀跌近2%，对上证指数的杀跌有较大“贡献值”。

超大风口是否还有机会？

现在的问题是，人工智能这个超级风口是否还是贯穿全年的机会？就此问题，记者采访了清华大学计算机博士、北京真科董事长曾维江。

他表示，近期市场调整的主要原因还是因为部分个股前期涨幅过大，面临一个调整压力。

他说，最近一些公司股价涨幅较大，但是上市公司本身其实并没有太多的动作。随着一季报和年报的披露，市场逐渐会发现基本面变化其实并没有预期的那么积极。

此外，人工智能整个行业每天都有变化。对于任何一家公司来说，要做出较大变化形成一个阶段性的成果，是一个系统性发展的过程，不可能一蹴而就。

他表示，市场对大模型的预期已经起来了，相关上市公司都做出了一些在大模型上的尝试，并且结果初步令人满意。但是接下来的大模型的优化会进入一个相对缓慢的精耕细作过程，不会像之前那样突飞猛进。后面的算力投入和算法优化，是一个慢工出细活的工作。所以在短时间之内，可能很难看到大模型有一个快速的变化。

他认为，大模型的第一阶段大行情或已经接近尾声，但大模型的空间仍然非常巨大。因为无论是哪个公司，一旦做成大模型，至少是几千亿市值的这么一个空间。

对于算力，他表示，现阶段每年国内算力芯片的需求是30亿美元，今后可能是数倍的增长。在中国过不了几年，每年的算力芯片的需求预计在1000亿人民币以上。从市占率的角度来分析算力芯片相关公司：龙头公司如果有20%的市占率，对应的收入就是200亿。另外提供算力服务的公司，即买芯片来形成算力云服务，为初创型企业、出海的公司等提供全球的算力服务，才刚刚开始。

算力芯片和算力服务的相关公司后面的高频数据估计会非常的好看。这也是算力芯片和算力服务公司的市值相对比较坚挺的一个原因。

他对计算机板块更为乐观。他说，计算机行业近期因为AI，取得了资金的关注。从AI对于整个人类的劳动生产效率的提升来看，现在计算机板块在整个基金这块的配置占比还有很大的空间。因为这次计算机实际上成了世界各国在解决人口增长相对缓慢的同时，继续维持较高经济增速的唯一抓手。在人工智能的带领下，它会对很多行业进行赋能。这个赋能对劳动生产率的提升是远超“互联网+”的。

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